2025年11月27日，中国上海——近期，有机硅行业迎来重大转折点。在行业龙头企业的牵头下，一场以“反内卷、稳价格”为核心的协同减产行动正式落地，推动核心产品价格大幅上涨，市场信心显著修复。

行业减产协议落地，价格单周涨幅超20%

11月12日，鲁西化工率先召开行业会议，联合多家头部企业达成“减产30%、DMC价格目标13500元/吨”的双重目标。随后，11月18日，合盛硅业主持的“实控人级别会议”进一步细化监督机制，明确减产基准为当前开工率（约70%）的30%，并设立价格协同执行小组。受此影响，有机硅DMC价格单周飙升20%，截至11月26日，主流报价已达13200元/吨，较10月末低点反弹2200元/吨，创年内最大单周涨幅。下游产品如107胶、生胶、硅油等同步跟涨，涨幅达1700-2200元/吨。

龙头企业表态积极，行业格局重塑在即

合盛硅业在公告中明确表示，此次减产是响应国家“反内卷”政策的重要举措，旨在通过行业自律扭转价格倒挂局面。作为全球硅基新材料龙头，合盛硅业工业硅产能居国内第一，其有机硅业务占比超60%，此次减产将直接减少市场供应约10万吨/年。东岳硅材、新安股份等企业亦跟进表态，强调“以销定产”策略，优先保障高端产品供应。

供需关系边际改善，长期盈利修复可期

据统计，2025年中国有机硅中间体产能达674万吨，但实际产量受需求疲软影响，开工率长期维持在70%以下。此次减产将有效消化过剩产能，推动行业从“量价齐跌”转向“量稳价升”。德邦证券分析指出，若减产执行到位，2026年行业毛利率有望从当前的5%回升至12%-15%，龙头企业盈利弹性显著。

资本市场反应热烈，板块估值加速修复

受减产消息刺激，有机硅板块近期表现活跃。11月7日，东岳硅材、江苏国泰、合盛硅业等多股涨停，板块整体涨幅超5%。资金流向显示，主力资金持续净流入，显示市场对行业基本面改善的预期增强。分析人士认为，随着减产协议逐步落地，有机硅行业有望进入新一轮上行周期，具备全产业链优势的龙头企业将率先受益。