2025年11月28日，北京——近期，有机硅行业在“反内卷”共识下迎来供需格局的深度调整，价格显著反弹并带动A股有机硅概念板块领涨。截至11月27日收盘，有机硅概念板块涨幅达4.12%，华盛锂电、金银河、远翔新材等个股涨幅超10%，宏柏新材、晨光新材等涨停，成为市场焦点。

价格反转：供需、成本、政策三重逻辑共振
据买化塑研究院监测，国内有机硅DMC（中间体）价格已攀升至12000-12500元/吨，单日最大涨幅达1000元/吨，较11月初累计上涨超1000元/吨，涨幅近20%。这一价格反弹并非短期脉冲，而是行业基本面逆转的明确信号。

核心驱动力源于行业“供给侧革命”。2024年，国内有机硅单体产能达335万吨，但产能利用率仅为67%，创2018年以来新低，持续产能过剩导致行业陷入恶性竞争。2025年前三季度，DMC平均亏损额高达1204元/吨，全行业生存压力加剧。在此背景下，鲁西化工于11月12日牵头召开行业“救市攻坚会”，国内主要企业达成共识：全行业开工率统一下调30%，措施将于12月初全面落地。11月18日，合盛硅业进一步牵头召开实控人级别会议，细化减产监督机制与价格协同方案。

“龙头主导+高集中度”确保了减产执行力。当前，国内有机硅行业CR6占比接近70%，其中合盛硅业以88万吨/年产能占据绝对主导地位，东岳硅材、新安股份等企业紧随其后。减产政策高效落地后，多家主流单体厂已集体封盘限售，企业库存水平持续回落，预售排产已排至12月中旬，挺价基础极为扎实。

成本支撑与需求复苏：价格上行“稳定器”
成本端，工业硅占DMC生产成本的比重超40%，当前工业硅价格约11000元/吨，为DMC提供约5700元/吨的成本支撑。近期，光伏链启动去落后产能行动，17家硅料企业计划组建联合体，叠加西南地区枯水期临近导致工业硅减产，工业硅期货现货升水已达800-1000元/吨，价格底部支撑强劲。

需求端，国内有机硅需求在2021-2024年实现超15%的复合增长，2025年前三季度增速进一步提升至20%。需求结构正发生深刻变革：传统建筑领域占比下降，新能源汽车、光伏等新兴领域成为核心引擎。其中，新能源汽车单车有机硅用量是传统燃油车的7倍，2025年该领域消费量预计暴增44.2%；光伏组件封装胶需求同比增长19.4%，5G与AI带动的电子封装需求攀升16.7%。海外市场增量同样显著，陶氏化学关闭英国工厂后，中国有机硅产能占全球比重已达77.33%，出口替代空间扩大，2024年出口量同比增长34.21%，“一带一路”沿线国家成为主要贡献者。

行业展望：底部反转信号清晰，龙头优势强化
业内预计，2025-2027年，DMC年均价有望稳定在11500-12500元/吨区间，2027年前后供需失衡矛盾将得到根本性改善。随着全球产能持续向中国转移，国内企业全球话语权不断提升，预计中国有机硅产能占比将从当前的77%进一步提升至85%以上。具备全产业链整合能力的龙头企业，如合盛硅业、新安股份、东岳硅材等，将从价格上涨中直接受益，并在高端产品进口替代中抢占先机。